自9月下旬以来，A股市场因一系列积极的政策措施而持续上涨，市场的风险偏好显著提升，交易活跃度也随之回暖。然而，随之而来的剧烈震荡和板块轮动让不少新入场的投资者感到困惑。
在这一关键时期，多位来自公募、私募机构的基金经理齐聚一堂，分享他们对当前A股行情的看法，分析政策及基本面等多方面的因素，并提出了未来市场主线的可能方向。他们普遍认为，随着市场活跃度的提高，主线方向将吸引大量资金，持续带来投资回报，从而推动市场进入一种健康的慢牛状态。
根据国泰基金权益投资部总监徐治彪的分析，自9月下旬以来，A股市场经历了一轮强劲的修复行情，其核心原因在于估值被压缩以及政策的转变提升了市场的风险偏好。当前市场的波动性显著增加，趋势资金主导了市场情绪，导致市场出现阶段性的剧烈波动。综合来看，修复行情的第一阶段已经基本结束，后续市场将可能出现分化。
短期内，重阳投资合伙人寇志伟指出，市场并不具备快速上涨的基础，同时也不会出现大幅下跌。多项宏观政策的实施稳定了市场预期，未来市场将更加关注宏观经济、行业和公司等基本面因素。
这轮A股的强劲反弹被睿郡资产合伙人董承非形容为一次巨大的“广告效应”，权益类资产重新回到了投资者的视野中。他强调，快速上涨的现象反映了新资金对短期投资回报的高期待，这对行情的持续性不利。
睿郡资产还认为，过去市场面临的主要问题是资产价格的持续调整，近期股市的强劲反弹是打破这种负反馈的第一步。如果政策能在房地产和地方债务等领域取得突破，便能彻底打破这一负反馈链条。
在最近发布的2024年基金三季报中，知名基金经理施成提出，当前核心问题在于制造业产能的充分供给与全球需求的差异化之间的错配。在这一过程中，具备产品创新和渠道控制能力的公司将获得最大的红利。他预测，若某些行业景气上行，周期性品种的表现将随之改善。
随着市场风险偏好的提升，徐治彪对成长板块表示乐观，尤其是新能源、医药和科技等领域。他认为，后期表现强劲的企业应具备10%-20%的业绩增长空间，三季度业绩向好的趋势，以及合理的估值水平。这类企业有望迎来“戴维斯双击”，值得关注的包括锂电池、储能、智能驾驶、汽车零部件和医药等领域的龙头企业。
对于近年来以人工智能（AI）为代表的科技主线行情，金梓才认为科技行业是A股市场的重中之重，投资者应围绕AI方向进行布局。他指出，当前市场对科技板块仍集中于部分公司，整体未出现泡沫。当前产业的本质是以AI大模型为核心的生产力革命，仍处于初级阶段，相关公司的基本面向好，特别是与数据中心和半导体业务有关的企业。
面对市场行情的变化，专业投资者的能力与定力受到了严峻考验。中泰证券资管联席首席投资官姜诚指出，从市场情绪推动股价上涨的角度来看，短期内市场的急涨急跌都可以理解，但事前的预判却相对困难。
他强调，投资者不应试图在市场中寻找短期机会，而应注重长期投资，以避免在阶段性牛市的尾声盲目入场。此外，持有低估值且具备成长性的优质公司是应对市场波动的有效策略。
星石投资副总经理方磊则建议，投资者应从长远角度出发，细致甄别投资机会，挑选那些基本面扎实、中长期发展空间较大的标的。当前市场中这些资产的估值相对合理，未来有望随着经济的企稳迎来投资回报的机会。
总之，在波动的市场中，理性投资者需保持冷静，善于寻找和把握机会，以实现财富的稳健增长。
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