本周一，A股三大指数高开低走，最终收盘时集体下跌。然而，在市场整体下行的背景下，低市净率股和破净股却逆势而上，表现抢眼。中红医疗和长荣股份相继实现20%的涨停，永泰能源、郑州银行、中南股份等多只个股也纷纷涨停。
这一波破净股上涨的主要推动力是11月15日证监会发布的《上市公司监管指引第10号——市值管理》正式版本。与之前的征求意见版本对比，正式版在某些方面进行了松绑，特别是对长期破净公司的估值提升计划等相关要求的放宽。这一变化为长期破净公司的市场表现带来了新的希望。
具体来说，正式版《指引》对长期破净公司的估值提升计划要求有所放宽。原本征求意见稿要求公司在制定估值提升计划时需要明确目标、期限及具体措施，而正式版仅要求计划要明确、具体且可执行。此外，征求意见稿要求所有长期破净公司在年度业绩说明会上就估值提升计划的执行情况进行专项说明，而正式版将这一要求缩小到“市净率低于所在行业平均水平的长期破净公司”。
长期破净是指公司股市在连续12个月的每个交易日收盘价均低于其最近一个会计年度经审计的每股净资产。根据中信建投的数据，A股中长期破净的上市公司主要集中在工业和金融行业，尤其是中小型市值公司。统计数据显示，长期破净的公司共有214家，其中工业领域占55家，金融领域42家（其中36家为银行，占比达85.71%），材料行业则有41家。
从市值来看，1000亿以上的破净上市公司有27家，占比为12.62%。500亿至1000亿的公司仅有四家，而100亿以下公司的数量则高达95家。这表明，长期破净的公司主要集中在市值500亿以下的中小型上市公司，比例超过了80%。
本周一，银行板块表现抢眼，郑州银行涨停，民生银行、青农商行和紫金银行等个股也纷纷上涨超过5%。这表明《指引》被视为近期银行业的一项重大利好。业内人士认为，市值管理指引将为银行板块带来估值重构的机会，短期内有一定的修复空间。
东莞证券分析指出，当前银行板块整体处于破净状态，《指引》的出台为银行板块的估值重塑提供了契机。自924新政实施以来，低估值的中央及国有企业股市涨幅相对滞后，而《指引》预计将为包括银行在内的高比例破净板块注入新的上涨动力。光大证券也指出，目前银行板块的破净上市公司比例超过九成，投资者应关注市值提升和价值回归的机会。
除了《指引》的发布，近期一系列政策措施也为银行板块带来了实质性利好。这些政策包括支持地方政府化解债务风险和通过发行特别国债为国有大型商业银行补充核心一级资本。
中信建投表示，《指引》明确了市值管理的范围、目标和工具体系，并对七个指数成分股和长期破净公司提出了更高的要求。在七个成分股中，共有17家建筑公司，其中11家属于长期破净公司，主要为建筑央企。申万建筑指数中市净率低于1的公司合计35家，均将受益于估值提升计划。
中信建投认为，部分建筑央国企同时属于主要指数成分股和长期破净公司，《指引》的出台将引导这些公司通过增持回购、资本运作、分红等方式提升自身价值，从而实现估值向1倍市净率回归的目标。
综上所述，在市场整体表现疲软的情况下，破净股的逆市上涨为投资者提供了新的机遇。随着《上市公司监管指引》的实施，特别是对长期破净公司的政策松绑，市场对破净股的关注度将持续上升，各类相关公司的表现也可能迎来新的转机。投资者应密切关注这一变化带来的潜在机会，以把握市场动态。
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